news monkey / Posté le 7 juin 2022

Le 24 janvier, nous relations la volonté du fond spéculatif américain KKR d’acquérir le groupe Accell sous l’instigation de l’actionnaire Teslin. L’offre de 58€ par action est contestée par un autre actionnaire qui prétend qu’Accell vaut bien plus. Le but de KKR est de sortir Accell de la bourse.

Les fonds spéculatifs sont connus pour leur capacité à tirer le maximum d’argent d’une prise de contrôle. Les entreprises  sont vendues à un prix élevé. Il est probable qu’ils voudront conserver les marques bien gérées et chercheront des candidats au rachat pour les marques « moins importantes ». Ils examineront également le nombre d’employés, car les coûts doivent être réduits. Cela signifiera probablement un démantèlement d’Accell, ce qui aura certainement des conséquences sur les différents canaux de vente au détail. Il est encore trop tôt pour tirer des conclusions sur ce que cela signifie pour les concessionnaires. Y aura-t-il un transfert vers les ventes sur Internet, vers les grandes chaînes ou vers un mélange des deux ? Toutes ces incertitudes ont eu pour conséquence un mécontentement chez les actionnaires qui devaient accepter la vente. Lors de la date limite, le seuil d’acceptation de 80% des actionnaires du groupe n’a pas été atteint. Il stagne à 73%.

Dans une déclaration commune ce soir, Accell, KKR et Teslin ont annoncé que le seuil d’acceptation n’avait pas été atteint et que KKR allait maintenant étudier ses options et devait informer le marché au plus tard la semaine prochaine, jeudi 9 juin 2022.

Dans le pire des cas pour Accell, KKR retirerait son offre et l’ensemble du rachat serait annulé. Il est plus probable que la période d’acceptation soit prolongée afin d’atteindre le seuil de 80 %. Une troisième option est que KKR aille de l’avant avec l’approbation du conseil de surveillance et du conseil d’administration d’Accell. Dans ce cas, les actions déjà enregistrées seraient retirées et une période de post-acceptation suivrait pour les actions qui n’ont pas encore été enregistrées, qui durerait alors deux semaines.
C’est cette dernière option qui vient d’être choisie. (9 juin)

KKR a finalement acquis plus de 96% des actions et entame les démarches juridiques pour obtenir les 3,1% qui restent. Ensuite, la sortie du titre de la bourse devrait être imminente (27 juin)

Ces péripéties risquent de laisser des traces au sein de l’entreprise et de son conseil d’administration.